投資理財(0014) - 年化報酬率如何算？

當我們在評估投資標的的時候，常常會需要算一算投資報酬率。

為了方便了解，順便引用一個例子 (A)，假設：

2000 年一開始投資了 100 萬，3 年後總資產變成了 130 萬。

總報酬率

投入成本別忘了把手續費等費用都要算進去。


在 (A) 例中，總報酬率 = (130-100)/100 = 30%

平均年報酬率

這個算法直接把報酬率平均分攤到每一年，不考慮複利效果的算法：

別忘了，總報酬率的公式就在上面。


在 (A) 例中，平均年報酬率 = 0.3 / 3 = 0.1  (就是 10%)

注意：這有時候會被業務員拿來遊說客戶的數字。如果你是把投資額投入，每年拿配息回來，沒有再滾進去再投資，那這個算法是適合你的。

但是，如果你的投資有把股息或利息再投入的情況，下面的年化報酬率算出來的才是你要的。

年化報酬率 

也稱為內部報酬率或複利報酬率

這是把複利效果考慮進去。就是把每年獲利的股息或利息再投入作為下一年的投資成本。

在 (A) 例中，年化報酬率 = ( 1 + 30%) ^ ( 1 / 3 ) - 1 = 9.14%

這裡的 ^ 符號就是 "次方" 的意思，在 Excel 上面也是這樣用的。